ПИФы облигаций и стратегия сигаретных окурков
Как ПИФам облигаций удается являть доходность большую, чем депозит. Хорошо быть умным. Первый способ, к которому могут прибегнуть портфельные менеджеры ПИФа облигаций - это включение в портфель более доходных, но вместе с тем больше рискованных облигаций. Этот риск снижается за счет достаточно высокой диверсификации, которую можно обеспечить на большом объеме портфеля паевого фонда облигаций. Например, если портфель состоит из облигаций с доходностью 6 годовых, то включение 50 пакета с доходностью 16 годовых, увеличит общую доходность фонда до 11 годовых. Разумеется, служба с рисковыми облигациями требует более высокой квалификации управляющего активами фонда. Спекулятивный подход. Второй возможный способ повышения доходности фонда облигаций это включение в портфель небольшого пакета акций - процентов семь. Как и в первом случае это дополнительный риск. Уменьшить его можно, инвестируя в акции исключительно на снижениях рынка акций. Например, делать покупки при снижении рынка на 15-20 (в условиях фундаментальной привлекательности акций).
Подробнее...Категория поста: ПИФ-ы, ОФБУ, НПФ
ПИФы облигаций
Инвестор далеко не всегда представляет себе функционал этого инструмента. Самая устойчивая ассоциация ПИФа облигаций - это банковский вклад. Действительно, депозит и ПИФ облигаций имеют похожий профиль прибыли. В основе этих инструментов лежит фиксированная доходность. Налоги. С дохода полученного по банковскому вкладу налог не взимается. В случае, когда вкладчик получает доход по ставке превышающей ставку рефинансирования ЦБ РФ (сейчас 10,75 ), то банк удерживает налог 35 от такого превышения. Доход, полученных в ПИФе облигаций подлежит налогообложению по ставке 13 в полном объеме. Издержки. Издержки по банковским вкладам равны нулю. Возможные издержки инвестора ПИФа облигаций это скидки и надбавки (максимум 1,5 и 3 процента, соответственно). Кстати у ПИФов облигаций они самые маленькие, либо вообще отсутствуют. Есть еще вознаграждение за управление, которое тоже имеет не последнее значение (указывается в правилах ПИФа) для итоговой доходности. Доходность.
Подробнее...Категория поста: ПИФ-ы, ОФБУ, НПФ
Как работает ПИФ, зарабатывая деньги для инвесторов
Опыт успеха. Для простоты восприятия предлагаю представить одного портфельного менеджера (он же управляющий активами) работающего с одним ПИФом. Обычно портфельными менеджерами становятся после успешной работы трейдером или аналитиком. Кстати, я бы предпочел, чтобы ПИФом, в тот, что я вкладываю деньги, управлял именно аналитик с успешным стажем (то есть который чаще других находил перспективные объекты инвестиций). Почему? Считаю, что правильные выбор компании для инвестирования гораздо более важен, чем выбор момента покупки. Если управляющий купит хоть куда бизнес по умеренной цене, в долгосрочной перспективе это будет намного лучше, чем купить плохой бизнес по очень низкой цене (примерно как ЛУКОЙЛ и Сургутнефтегаз). Идеи покупок. Итак, как уже было отмечено в предыдущей заметке, брокер обеспечивает достаточно качественную аналитическую поддержку управляющему ПИФа. Хорошую управляющую компанию обычно обслуживают порядка 4-6 брокеров фирм, как правило, из топ-10. Информация от десятков лучших аналитических умов стекается к одному человеку.
Подробнее...Категория поста: ПИФ-ы, ОФБУ, НПФ
Инвестиции в ПИФы и спекуляции ПИФами
Хочу сразу подчеркнуть, что я не являюсь сторонником спекуляций ПИФами, и воспринимаю их не как самоцель при инвестировании, а как дополнительную возможность заработать денег, которая бывает не всякий год. Спекуляция ПИФами это всегда риск - чем более активны инвестиции, тем более они рискованны - это финансовая аксиома. И риск - это не пустой звук, это дополнительная угроза планомерному развитию вашего благосостояния. Можно зарабатывать среднерыночно в индексном ПИФе. А для управляющей компании привлечение средств в ПИФ это основа бизнеса. Портфельные менеджеры, чтобы показать высокий результат как раз по итогам года идут на больший риск (у них работа такая), и, зачастую, проигрывают рынку. Частный инвестор индексного ПИФа, может дозволить себе роскошь пропускать неоднозначные рыночные ситуации, получая среднюю доходность. Выжидать подходящий момент, когда ситуация будет предельно ясна, а риски минимальны для совершения спекулятивной сделки. Сработать точно и войти в золотые два процента, добавив дополнительную прибыль к доходности индексного ПИФа.
Подробнее...Категория поста: ПИФ-ы, ОФБУ, НПФ
